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警惕期债承压补跌

来源:布亚红葫网 2019-09-10 08:55:09

近期期债走势强劲,重心不断上移,究其原因,一方面国内数据显示经济增速放缓,另一方面全球金融市场大幅波动引发市场避险情绪居高不下,短短一个月,道琼斯指数已回调近10%,上证指数更是屡创新低,原油等大宗商品也大幅下挫,在我们看来,此阶段避险情绪是国债期货上涨的主要逻辑。但是,避险因素更多造成短期波动,无法主导行情,后期一旦避险情绪降温,期债或有下行压力,形成补跌。从技术指标看,目前阶段仍处于较强状态,均线呈现多头排列,K线沿布林带上轨运行,但KDJ指标已经位于超买区域,MACD红色柱能略有衰减,短期有调整修复需求。

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共同社援引长野县警方的消息称,25日上午警方接到目击者报警,称有多名登山者在八岳连峰的阿弥陀岳附近跌落遇险。当地警方紧急出动直升机进行救援,将7人全部救起送医,但有3人被医院证实死亡,另外4人中1人重伤、3人轻伤。

基本面方面,经济增长压力显现。从统计局公布数据看,前三季度全国规模以上工业企业实现利润同比增长14.7%,下滑1.5个百分点,增速放缓,主要受到工业产销增速放缓,以及价格涨幅回落等影响。从已公布的上市公司三季报中可以看到,不少企业利润包括传统白马股,都有超预期下滑;另外,高炉开工率、水泥的开工率、发电耗煤增速等高频数据也延续下跌。这是期债价格强有力的支撑因素。

流动性方面,央行延续“削峰填谷”的操作思路,短期资金充裕。上周(10月22日—10月26日)有300亿元7天期逆回购到期,时逢缴税大月,流动性有季节性紧缩效应,央行加大了逆回购操作,开展了4900亿元7天期逆回购操作,合计净投放流动性4600亿元。本周临近月末,财政支出增加,头两个交易日,央行暂停逆回购操作,合计净回笼2400亿元资金。从具体银行间回购利率来看,央行投放的是7天期流动性,短端利率相对下降较多,处于低位,目前R001加权平均利率为1.86%,R007加权平均利率为2.65%,R014加权平均利率为3.04%,R1M加权平均利率为3.90%。

全球股市回调明显,VIX恐慌指数长时间维持在25的高位,避险情绪不断强化,股债跷跷板效应明显,美国10年期国债收益率一度跌至3%左右。目前债券走势很大程度上受制于股市走势,两者呈现明显的负相关,以昨日行情为例,早盘股市从10:15开始反弹,期债同时间开始下行;午后1:30股市冲高回落,期债同时间开始收窄跌幅。随着股市企稳,波动下降,期债跷跷板效应将会弱化,一旦避险资金流出,由避险情绪推高的上涨部分或收窄。

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学校第一时间成立由党委书记、校长任组长的工作小组,与学校相关职能部门在现场、医院组织救援工作,及时召开党政班子会议通报情况、部署工作,并立即开展全校安全隐患排查。目前火灾死伤者家属已陆续抵达,有关善后工作正在积极进行中。

货币政策方面,宽信用措施不断出台,以支持中小企业的发展。国务院常务会议提出设立民营企业债券融资支持工具,以市场化方式帮助缓解企业融资难。央行决定在今年6月增加再贷款和再贴现额度1500亿元的基础上,再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,发挥其定向调控、精准滴灌功能,支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放。随着宽信用政策进一步落地,经济下行压力也将缓解,从历史上看,宽信用中后期对债市多为偏弱走势。

据“联合新闻网”报道,国民党智库将主办3场电视发表会,首场在高雄举行,聚焦“宪政”、外事、两岸和安全4大议题。6月29日举办台中场,主题为青年、社会、文化及教育;7月3日台北场,主题为经济、财政、环境、能源。政见发表顺序经抽签后,决定依序周锡玮、韩國瑜、张亚中、郭台铭、朱立伦。

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